經濟,財務,統計學,數理科學與政治評論

  記得在很多很多年以前,大約是十五六年前,有本書的書名叫做中國即將崩潰,談的是中國境內的金融問題嚴重,亂放貸的現象層出不窮,很多臺灣的廠商去到中國被騙得很慘,累積到今天(西元2014年),預估臺灣廠商在中國大陸被騙的金額高達兩百五十億到三百億的美元,折合目前新臺幣的金額大約為六千億到七千億新臺幣,只是很多人會問,既然如此為什麼中國大陸目前有八萬多家的臺商,為什麼淘寶網去年(西元2013年)一年能做臺灣的生意高達新台幣七百多億,折合大約二十五億美元左右,而且買最多的還是嘉義,高雄跟臺南,這些地方加起來就貢獻淘寶網將進十到十五億美元的銷售額,還將順豐快遞(SF)的在台生意拉到很高很高,如果臺灣的百姓這麼反對與中國大陸的生意往來,為什麼南部這些比較偏綠的地方這麼支持淘寶網??這倒是很值得大家去思考與玩味的地方!

  中國在十五六年前的外匯準備大約不會超過五千億美元,到了西元2008年那天外匯準備正式超越了一兆美元,今天中國大陸的外匯準備是三兆八千八百多億美元,而且中國政客貪污流往海外的資產價值高達兩兆多美元,合計中國大陸百姓這十五年來的拼鬥大約是累積出五兆五千多億的美元資產,當然其中有兩三百億美元是從臺灣這邊偷騙搶過去的,這倒也是個事實;只是中國走到了今天,中國的問題只會跟我們越來越有關係,而不是越來越無關係!!

  很多人都在談中國影子銀行(shadow banking)的問題,影子銀行指的是沒有透過銀行正式放貸出去的金融業務,可能是透過公司債,可能是透過投資銀行或是投顧公司所發行的衍生性金融商品,可能是透過二胎的地下錢莊貸款,可能是透過其他非銀行的管道所貸放出去的金錢,總之中國的影子銀行問題叢生,而且問題大到中國境內有的金融信息服務網站竟然有文章提到,中國的中央政府目前已經很嚴肅地在商量或許近期開始要讓很多比較小的金融機構退出市場,這些金融機構都是資不抵債的,因此都有資本不足以抵抗其呆帳貸款的情況,因此中國的中央政府確實很嚴肅地在研議這些銀行的退場機制,簡單的說就是這些銀行的存戶拿不回自己的存款,或是無法完全拿回自己的存款!

  很弔詭的是大家都在談中國百姓的儲蓄率很高很高,大約每賺到十元都會將五到六元存入銀行裡面,只是這麼多的資金與存款卻無法抵擋中國日漸嚴重的呆帳與爛帳問題,本來這麼高的儲蓄率帶來的應該是很低的投資資金成本,因為錢這麼多,企業貸款的利率應該很低才是,但是中國的問題不是一朝一夕,很多問題是日積月累,很多的人謀不臧與貪污早就侵蝕的中國諸多銀行的資本準備,而且由來已久,中國境內目前大型銀行的本益比都是個位數字,而且中國中央政府一直在提高這些大型銀行的資本適足率,由此可見中國的大型銀行都是如此,那很多比較小的私人銀行問題一定更為嚴峻,中國境內在中國中央強力壓制房屋價格與物價的情況下,竟然出現非常高的隔夜拆款利率,竟然出現很多很多難以從高儲蓄率國家作為出發的想見,倒是讓人以為中國境內的儲蓄率應該不高,也是因為這樣,外加中國境內竟然在評估自身銀行的退場機制,就能見到中國百姓的定存非常有可能有很大的一部分是完全消失掉,被過往日積月累的銀行亂放貸給消耗掉,銀行跟百姓借錢的定存可能為數不少都因為銀行的錯誤投資而消失,這也透露出中國的問題,目前中國政府能夠解決這些問題的最簡單方式就是印更多的人民幣,來填補百姓拿不回的投資,違約的公司債與理財商品,違約無法給付的特定金融商品,違約且價值所剩無幾的特定貸款,這些問題都可能讓中國用最簡單的方式-印行更多的人民幣來填補,試問中國的人民幣的價值不會直直落嗎?

  不知道是有幸還是不幸,所幸中國的外匯準備是由國家管制的,所幸中國的外匯準備還在中國中央政府的手中,只是如此一來,中國中央政府也將越來越不能夠控制人民幣相對於其他國際貨幣的匯率,人民幣的貶值程度跟自身的金融問題掛勾的程度也將越來越深,試問當兩岸開放,臺灣金融機構前往中國大陸,會不會因為中國境內的金融擠兌問題影響到我們自身的金融系統,這是很多人質疑的地方,即便這些臺灣的銀行都只做中國大陸境內臺商的生意,這些臺商會不會因為被倒貨款或是收不回原來的投資,而出現嚴重呆帳,最後影響到自身跟臺灣去的這些銀行的往來?這些都是未來或是我們已經在面對的問題,而中國是否即將崩潰?坦白說是不會,因為中國的外匯管制嚴格,中國中央政府還有三兆八千八百多億的外匯準備在手中,但是中國大陸的人民幣價值,可能因為上述的原因而出現嚴重的價值崩潰,試問前往中國做生意的臺商,其各種交易往來所持有的不是都是人民幣嗎?這些人民幣的價值不會因為上述原因而更加崩解?

  這些都很值得我們去深思!