經濟,財務,統計學,數理科學與政治評論

Hello there:

  讓我們再更仔細的看一下pension accounting!!首先有那些因素影響到退休金科目的計算?discount rate,the growth rate of salary per year,the pension year等等,還有就是一些主要的actuarial assumptions!!!

而我們有興趣的是這些因素如何被相對應的記錄!!current service cost與interest cost都會受到discount rate以及the growth rate of salary per year 的影響,主因當然是因為the PBO of specified year是受到這些參數設定的影響的!!

而Funded status在IFRS與U.S. GAAP的處理不同也透露出歐洲與美國對於會計記錄與認定的不同,那些該被認列為CFF,而那些該被認列為CFO,其實也是pension accounting中的重點!!因為這些都會還是影響到企業的Debt-to-Asset ratio與interest coverage ratio!!當Employer contribution > Economic pension expense時,我們知道CFO上升,而CFF下降;當Employer contribution < Economic pension expense時,因為債務增加必須以類似債券的方式融通,因此CFO下降,而CFF上升!!

 (F)小結

  (1) Beginning PBO + service costs + interest costs + actuarial gain - actuarial loss + plan amendments +/- foreign exchange impact - benefit paid = Ending PBO

 (2) Beginning Fair Value of Plan Assets + Actual return on plan assets - benefit paid + contribution by the employer = Ending Fair Value of Plan Assets

 (3) Funded status of plan assets = Fair Value of Plan Assets - Pension Benefit Obligation

Hello there:

  再來是談企業退休金的會計處理!!這個部分主要有三個重點....

首先,Ddefined Benefit與Defined Contribution的不同,DB主要在強調企業主必須支出與承擔員工的退休金準備,而DC則強調企業主替員工設定一個帳戶,員工的退休金準備由這個自己的帳戶來承擔,基本上DC比較像是保險的投資型保單,投入資金的報酬率由投資連結的標的來決定,而DB的投資保酬率則在一開始企業主的承諾中間就被決定了!!進一步來看,DB對企業的負擔當然相對較大,因為前面預設的參數值相當程度上面會產生真實與預計數字上面的差額,在Income Statement中我們的pension expense採用的是預計資產的報酬率(expected return on plan assets),而非實際資產的報酬率(actual return on plan assets),因此多出一個Economic pension expense的概念,也因此成形出現我們有興趣的三個主要概念!!最後,在此之後,我們的焦點都放在DB上面!!

(1)Pension Benefit Obligation(PBO)

 I. PBO (previous year)

  + current service cost (this year) 

Hello there:

 (5) SPE, VIE對於Aquisition method的計算....對於企業如何再創造另一個公司或企業,來將自身不想展現在自身財務報表的資產與負債轉移到其上,已經是這幾年的顯學與這幾年歐美企業最讓人垢病的地方!!

  因此FASB就規定何時該如何界定VIE是必須的,以及該如何紀錄它,簡單的說就是當企業刻意將其切割出來,但只要企業對其仍有控制權,且一但它出事企業還是必須承擔其損益時,則其VIE仍必須被合併入企業的財務報表當中!!而美國US.GAAP則更進一步去界定qualifying SPE (QSPE),一般說來企業刻意將自身的CFO中的reveivable賣給QSPE,將其切割出來強化自身的財務數字(ROA,ROE,與levarage ratio),使其變成CFF,今天在適當辨認之後,重新將其加回CFO當中以反應真實營運情況!!值得一提的是IFRS中沒有QSPE,而QSPE一般持有的東西是financial asset,此多為receivable.QSPE已經在2008年以後不再被允許使用了!!而IFRS其實一直都很反對SPE的,比較以為consolidation的acquisition method比equity method是比較好的選擇!!!

寫在前面:預計這40到50個主題將在四月中旬或底...完成,所以從現在到四月中,大約一天要完成一到兩個主題!!願主祝福我能順利完成了!!

Hello there:

 (2) Investment in Associates: Equity Method

     (ownership is between 20% to 50%,

      has influence but no control) 

  Equity Method的背後主要有幾個重點:財務報表在遇到Goodwill的處理,以及為何企業偏好使用Equity Method!!

 首先讓我們來看一個例子:

 JoJoS company acquired 30% of PuPuS Ltd. for $500,000 on Jan. 2015.

寫在筆記之前:再過來幾個財務筆記,都要感謝英國的Bone先生,在幾年前親炙他的課程的同時,那時也正在忙著學位論文的撰寫,因為聽他談關於這些主題是非常發人深省的,也因此對於後來自身論文的發展與研究主題,都有一定的啟發性與教育意義!!對此,在本版對於那段過往的學習....致上無限的敬意!!

Hello there:

   當某家企業持有另一家企業的股份時,財務會計該如何認列是個大學問!!而這就是這個part的重點!!一般說來,當企業持有其他公司的股權時,不外乎希望透過其投資價值的提升自身的價值,最好是能夠將期投資標的的資產不列入計算,如此自身的ROE與ROA才會高!!但是因為會計上面也覺得如此一來將推高自身的EPS是不好的!!因此就開始嚴格規定利用各種衍生性金融商品進行持有-表面上是間接持有,但實際上有控制權的-事情出現,也因此才有比較繁複的會計設計!值得一提的是,這個部分也是國內證券商高級業務員與證券分析人員喜歡考的範疇!!

   (1) Investment in Financial Assets (ownership is less than 20%)

  這個部分主要有三種持有證券或債券的認列方式:Available-for-sale (AFS)(備抵出售),Held-to-Maturity(HTM)(持有到期)與Held-for-trading(交易)三種,下列是簡單整理:

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                          |             I/S                

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Hello there:

  在製造業與流通業會計中,Inventory management是非常重要的!!

  存貨方程式:期初存貨+本期購買=銷貨成本+期末存貨

  i.e.,Beginning Inventory + Purchase = COGS + Ending Inventory

簡單的說,我們從上式已經知道,COGS多時,Ending Invenroty少;同樣地,COGS少時,Ending Inventory多!!這是非常重要的觀念,因為存貨將影響到Current Asset與Current Ratio,而COGS則影響到Net income,兩者將共同影響到ROE和ROA!!

  現在讓我們來看一下兩種不同的存貨處理FIFO(First In, First Out)與LIFO(Last In, First Out),這是美國U.S. GAAP所獨有的,IFRS中並不允許LIFO的使用...在U.S.GAAP下,我們知道

     Inventory(FIFO) = Inventory(LIFO) + LIFO reserve (定義)

 (1)所以當前期存貨已知,今有兩條path須考量,一個為FIFO的採用,另一個為LIFO的採用....

Hello there:

  在Long-lived asset accounting中,最重要的兩個重點是(1) Capitalizing expense (資本費用化) for the long-term working asset; (2)Finance(Capital) lease (財務租賃與資本租賃) 與 Operating lease (營業租賃),前者談的是CFO與CFI的關係,而後者談的是CFO與CFF的關係...CFO指的是Cash Flow of Operation,而CFI指的是Cash Flow of investment,最後CFF指的是Cash Flow of Financing..;一般說來,當企業資金的流入與流出與自身營業活動有關,則被歸類為CFO(interest expense與收到其他購買證券或債權的interest income也算是,在U.S.GAAP中只要income statement的現金流入與流出,除支付股息之外...均為CFO),而CFI則為購買營運所需的資產與設備之用(一般企業購買土地作為開發之用者必須再考慮!),而CFF則為企業發行證券所收到的資金與支付的現金流量...

  (1)談Capitalizing expense(費用資本化),一般說來expense是必須配合當下發生的原則計算,因此revenue必須與cost相配合認列(收入與費用相配合原則)!但現金流量則需要考量到實際的流入與支出來看!!但是如果是使用或持有一段不短的時間,為了財務上面的公允表達,通常必須認列其為資產,用折舊(有形)或攤銷(無形)的方式來慢慢將資產進行減少!!因此費用資本化(Capitaling expense)會造成當期的利息費用(interest expense)支出科目數字減少,但對當期的資產(asset)則是有增加的效果,因為資產等於負債加上業主權益,因此業主權益(Equity)的部分也同步增加!!所以延伸出ROA與ROE在當期是比較小的!而EBIT的部分則是因為折舊費用(Depreciation expense)科目數字的增加其費用資本化(capitalizing expense)比直接費用化(Expensing expense)要來得少,又利息費用(interest expense)支出科目數字本因費用資本化(capitalizing)的緣故比直接費用化(Expensing)來得降低,因此利息保障倍數(interest coverage ratio=EBIT/(interest expense))的數字上其費用資本化(Capitalizing)就會比直接費用化(Expensing expense)的處理其數字來得比較小;用數學式子來說就是,在Capitalizing expense與直接expensing的轉換當中,我們知道...

  Interest Coverage ratio在Expensing中,用原來Capitalizing Expensing的數學式,表達成為:

    interest coverage ratio(expensing) [ EBIT(capitalized expensing) + Capitalized Depreciation Expense ]

 = ---------------------------------------------------------------------------------------------------------

   [ interest expense(其他的) + (原來capitalized 的) interest expense ] 

Hello there:

  預計寫近80~100個財務筆記,主要包含Financial Statement analysis, Advanced Economics, Financial Management, Alternative assets investment and pricing, Financial Theory for traditional assets and derivatives, Fixed income analysis 與 Equity valuation.我想閱讀的最好方法就是嘗試將這些觀念自己練習寫出來一次,如果自己看得懂自己寫的與說的,就表示懂了!!因為我是很要求的人,因此我要自己看得懂是非常不容易的!!總之,算是嘉惠其他閱聽者了!!所以...套句中國大陸的順口溜:"那就往死裡面讀與寫吧!!"Here we come!!!

p.s.還記得很多年以前,當我因為種種原因,毅然決然離開某個學界領域,投入另一個未知時,我是很灑脫與自在的,因為我不想再和人一天到晚相互指責,我想再去開創一個全新的領域與視野!!從事後來看,我想我有做到!!也或許...在這一切完成之後,我會再做一次選擇,投身於另一個未知當中!! 

note.在這裡要感謝的人很多,特別是Holmes與Bones先生,他們很有耐性的將這些複雜的觀念用簡單的文字與圖表來呈現,確實讓這整個知識體系充滿著趣味,也充分傳達了其中饒富知性與邏輯性的科學,再再都讓我獲益良多!!在此特別用文字記錄,感謝他們!!

p.s. 5/30/2011我進行了一次大修訂,很多的打字小錯誤與觀念都在這次調整了!!