經濟,財務,統計學,數理科學與政治評論

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  這是一個非常棘手的問題!!

  首先先不談奢侈稅,先談目前全球對於自身經濟衰退的處理方式,從中國開始好了,中國在金融海嘯之後,發現外銷廠商已經奄奄一息,因此緊急起動貨幣政策融通的方式,幸運的是因為過去外銷部份創造出大量的外匯存底,因此可以利用急速增加的外匯準備做擔保去增加自身的貨幣數量,而且如此一來也可以相當程度上面降低自身匯率升值的風險!!中國大陸在思考通貨膨脹,經濟成長,匯率與自身未來發展方向時,很清楚的是希望以自身薪資所得的增加來抵消通貨膨脹的問題,同時也不急於收回自身的貨幣數量,來維持經濟成長所需要的融通,當然因為不急著收回貨幣相當程度上面可能加劇通貨膨脹,但過度收縮貨幣卻可能讓經濟面臨硬著陸的風險大增,因此中國近年來已經慢慢將信用擴張為控制目標的貨幣政策,慢慢調整成為以通貨數量與其通貨乘數效果的評估,做為未來更進一步量化自身貨幣政策效果的目標!!這是非常好與進步之舉!!只是中國大陸因為經濟體會自我調整的地方畢竟不多,很多地方還是停留在由中央設定目標來進行的計劃經濟範疇當中,只是如此一來將大幅降低自身政策的有效性,特別是對於商品價格的控制,目前看來是蠻失敗的!!因為很多國營與大型企業,在大家對於食用商品原料預期價格會繼續上升下,積極參與囤積與賺取價差的活動中,因此唯一能夠做的只有盡量管理這些國營與半國營企業的盈利上繳國庫的內容或者是採用稅收的方式來重新移轉其所賺得的利潤,一但廠商發現是白忙一場後,才有可能盡量不參與政府積極管理深怕影響物價的相關商品價格!!只是目前中國的企業不只是囤積原物料,連糧食也囤積了不少,相對上是替未來氣候變化的預期作準備,也預期中國境內糧食價格的可能暴漲!!

  再談美國,美國在金融海嘯之後,發現過往的金融市場自我調節機能,因為過往物價與房價價格的僵固性嚴重影響到自身金融與經濟調節的力道,因此決心放任房價持續下跌,讓老百姓去面對未來比較便宜的房屋租金與房價,以使得其所得能夠重新配置到有成長性與就業多的產業當中,因此執意繼續採用QE的方式來進行金融市場調整,主要的目標在於鼓勵企業與投資者參與風險高的產業創新中,雖然此舉可能使過往體質不佳且不一定具有成長性的中小型或大型企業因為融資管道多而能茍延,但也因此鼓勵投資人幫忙進入風險性較高的企業融資當中,替總體經濟的資源配置做努力,簡單的說就是政府專門支持相對信用夠的房屋貸款市場,但因此讓高收益的市場所需要的融資與融通由投資人與擁有資金者來支持!!外加美國非常了解到日本的情況,因此日本花了兩個十年才讓房價與地價降低到可以承擔的地步,但美國只花不到三年就讓它跌到日本目前類似的情境,當然其中付出的代價就是非常高的國家債務支出,這點與日本是相同的,那就是盡一切可能讓企業能夠生存與擁有大量盈餘,但讓國家來承擔過往價格急速下跌所造成的損失,但美國與日本不同的地方是,美國在金融海嘯調整的過程中,相當程度上面非常重視財富分配的過程,簡單的說就是它非常積極在融通必須拯救的企業後,會等企業重新包裝上市之後,出脫手中的持股來彌補國庫因為過往救助所產生的損失,因此相對上目前國家相當程度上面鼓勵已賺錢且資產損失已經大部份回復的企業開始多繳稅,希望以此進一步降低國家的債務水準!!但另一方面卻並未完全停止QE的進行!!

  回頭談我們的奢侈稅,目前我們的房價相當程度上面因為大量全球的華人.西方與中東資金投入市場中而失去自我調節的力道,這當然是不好的,但很多時候我們談通貨膨脹與物價上漲,背後有一個很重要的力量就在於預期心理,如果大家還是持續預期房價是只會上漲不會下跌的,那自然會更進一步造成房價的僵固性出現(price sticky),這個部份在金融海嘯前的美國是可以見到的!!因此我們必須針對這個部份進行調整,簡單的說就是讓百性重新去思考是否房價也有下跌個三到四成的可能性,如此一來其房屋市場自我調節的機能才會重新出現!!再者,百姓在乎的不是房價的高漲,因為有屋者會因為房價持續走高而有預期自身財富增加的效果,相當程度上面在自身的邊際消費屬性上面會比一般沒有房的人來得高,簡單的說就是擁有資產的人會因為資產增值的預期而願意增加消費,因此對經濟不見得是不好的,但今天百姓抱怨的是財富重分配的過程當中,大部份的人因為薪資所得不足以購買資產,而失去了分配這些好處的機會,因此政府該做的應該是如何調整與設定新的遊戲規則,讓這些人也能參與與分配到這些好處,畢竟如同金融市場一般,市場的參與者本來就該有避險與投機兩者,如此避險者才能因為投機者願意參與而得到相對應交易的機會與好價格,政府過度打擊投機者並不見得是好事,反倒是該從如何鼓勵大家買屋置產下手,只是這個部份還是關係到百姓收入不穩定的部份,因此相當程度影響到房屋價格的穩定,總的來說還是政府做的不夠多,未能讓大家的薪資所得提高所致,因此政府該做的是選擇性信用管制與提高相關特定人的稅負,其實就已經足夠,一般性的稅負制定,可能使得總體經濟失去成長動能,也可能扼殺大家所以為房價緩步上漲的財富效果,最後影響到消費與投資,對未來的臺灣不見得是好的!!!

  目前外資對於本地的金融管理與老百姓的高額儲蓄以及過往我們很多的良善政策都是有信心的,這可以從目前新臺幣還在升值軌道當中可見一斑,因此政府該積極利用這些資金來發展自身經濟,盡量從金融市場著手,去思考如何讓這些資金能夠留下來幫忙我們發展經濟,那才是政府該做的!! 

 p.s.若您喜歡這篇,請參考我後面..相關於國光石化與馬英久先生應該做的事等文章!!謝謝!!